券商 ：联昌证券
投资建议 ：买进
闭市价 ：3.58令吉（截至7月21日）
目标价 ：4.35令吉
每股收益 ：20.6仙（2026财年估计）
本益比 ：17.2倍（2026财年估计）
股息收益率：5.1%（2026财年估计）
继2026财年首季核心净利强劲增长后，明讯（MAXIS，6012，主要板通讯与媒体）即将在8月14日公布的次季业绩继续报喜，加上估值具重估空间及派息吸睛，我们维持“买进”评级。
在季节性因素带动下，服务营业额料按年增长约3%，配合数码化、人工智能（AI）及供应商合同重谈带来的成本优化，核心净利料增6%至8%。
展望后市，财政部料于2026财年第3季末或第4季初完成国家数码公司（DNB）股权转让，届时明讯将按权益法确认DNB净亏损。但在营业额增长及利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）赚幅改善支撑下，2026财年核心净利料增长4%。
尽管DNB亏损将带来短期压力，但明讯持续运用AI提升营运效率，加上5G资本开支逐步下降，现金流依然稳健。
预计2026财年每股派息提高至18仙，股息收益率达5.1%。
