券商 ：银河国际证券
投资建议 ：增持
闭市价 ：2.12令吉（截至7月16日）
目标价 ：2.50令吉
每股收益 ：23仙 （2027财年估计）
本益比 ：9.23倍 （2027财年估计）
股息收益率：6.57% （2027财年估计）
随着全球电气化、人工智能（AI）及再生能源催化铜等关键矿物的结构性需求，加上基础设施投资支撑炼焦煤需求，我们预计森那美（SIME，4197，主要板消费）在澳洲的采矿设备销售将在2028财年迎来复苏。
展望未来，管理层预计，澳洲的设备重建活动将在2027财年下半年起回升，因为矿商在延迟维护后必须恢复设备重建。
鉴于售后服务占澳洲工业营业额约60%，这将显著改善其2027财年的赚幅。同时，大马数据中心的强劲需求，也有望推高国内工业部门的贡献。
虽然汽车销售和工业复苏进度仍存有潜在风险，但森那美作为具备战后工业产能建设、大马电动车及节能汽车转型的核心概念股，盈利潜能依然强大。
估值方面，基于稳健的中长期工业前景，且彭博追踪多达12家券商给予“买进”评级，我们维持“增持”评级，目标价为2.50令吉。
