券商 ：达证券
投资建议 ：买进
闭市价 ：86仙（截至10月1日）
目标价 ：1.18令吉
每单位收益 ：7.9仙（2027财年估计）
本益比 ：10.7倍（2027财年估计）
股息收益率 ：8.7%（2027财年估计）
KIP产托（KIPREIT，5280，主要板产托）正式为KIPMall Setapak揭幕，标志着原Setapak Central正式易名，并成为该产托进军吉隆坡的首座商场。这项总值4.35亿令吉的收购案已于9月30日完成，将在2027财年贡献9个月收益。
截至2026年2月，该商场出租率高达99.9%。在租户重组方面，管理层已与Jaya Grocer、华阳茶室及Panda Eyes签署入驻协议。其中，Jaya Grocer将取代原有的宜康省并计划于2027年4月开业。其占地面积较原超市缩减约14%，腾出的黄金空间将引入更多餐饮租户。
将该商场纳入组合后，KIP产托旗下资产管理规模（AUM）跃升至约22亿令吉，提前达成了原定2027年底突破20亿令吉的目标。
我们将2027至2029财年财测分别上调14.1%、22.2%及27.3%；目标价上调至1.18令吉，并重申“买进”评级。该公司2027财年预估股息收益率高达8.7%，远高出国内产托同业平均的7.1%，估值极具吸引力。
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