券商 ：大众投行研究
投资建议 ：跑赢大市
闭市价 ：42.5仙（截至8月24日）
目标价 ：48仙
每股收益 ：1.4仙 （2026财年估计）
本益比 ：32.4倍 （2026财年估计）
股息收益率：0.0% （2026财年估计）
随着汽车LED需求回温及内部营运效率提升，D&O创投（D&O，7204，主要板科技）最坏的时期或已过去。股价极具上涨空间，我们将投资评级从“中立”上调至“跑赢大市”，目标价维持在48仙。
剔除外汇亏损、衍生品亏损及存货减值等一次性项目后，D&O创投在2026财年次季成功扭亏为盈，录得610万令吉的核心净利，按年大幅飙升52.5%。这主要归功于制程效率改善、材料成本削减及生产力提升，累计实现了2280万令吉的营运成本节省。
展望下半年，随着Smart LED市场接受度提高，加上韩国与印度新订单入账，公司盈利前景看好。
以目前股价计算，该股估值已反映早前利空，2027财年预测本益比将回落至16.6倍。凭借行业复苏及强劲的技术储备，我们看好其后续估值修复行情。
