券商 ：肯纳格证券研究
投资建议 ：跑赢大市
闭市价 ：48.5仙（截至8月28日）
目标价 ：59仙
每股收益 ：2.3仙（2027财年估计）
本益比 ：21.5倍（2027财年估计）
股息收益率 ：2%（2027财年估计）
我们将康乐（KAREX，5247，主要板消费）2027财年的财测上调11%至2500万令吉，主要是将净赚幅预测从此前的29.3%上调至31.1%，以反映近期赚幅回升的趋势，而这主要受到定价环境改善的支持。
该公司管理层对2027财年的表现仍持谨慎态度，主要由于地缘政治局势持续存在不确定性、外汇波动、原材料及物流成本高企，以及机构招标市场持续疲弱。
尽管如此，公司预计获利能力将逐步改善，主要归功于涨价带来的全年效应、合成乳胶手套业务进一步扩大、拓展新市场、商业客户及原品牌制造商（OBM）业务贡献增加，以及持续推进制造流程优化。
我们认为，公司2027财年的盈利有望在赚幅改善带动下复苏。其中，合成乳胶手套业务表现，以及涨价效应能否持续，将可能成为影响盈利表现的关键因素。
