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（吉隆坡9日讯/独家报导）经济专家认为，尽管霍尔木兹海峡局势紧张导致全球油价上涨，但基于政府可通过从马石油赚取的利润抵消增加的补贴成本，因此大马或许仍能将RON95补贴汽油的价格维持在每公升1令吉99仙。
亚企理财中心税务与财务谘询总监拿督蔡兆源指出，虽然政府要向马石油（Petronas）或蚬壳（Shell）购买石油，而这些油价是根据国际石油价格浮动，但政府的收入在同时间也会增加。
“它（收入）不是直接的增加，而是间接的，因为政府持有马石油，这样在油价高涨的时候，马石油也会受益。”
他今日接受《中国报》访问时说，政府能维持多久不减少补贴，取决于马石油所赚利润能给政府多少股息，以抵消需要支付的补贴。
“马石油赚钱后会向政府派发股息，政府也会收取石油税，所以这里的问题就是，在两边（国际油价和收入）都提高之下，政府的收入能不能抵消所需要支付的补贴。”
蔡兆源说，若收入和支出的差距太大，最好的方法就是在政府提供补贴的同时，人民也一起承担上升的成本。
“但是（人民要承担的话只是）短暂的时期，因为战争预测不会持续很久。不会打一年。也因为这样，所以政府可能会为了避免人民增加负担，会选择（自行）承担。”
首相兼财长拿督斯里安华说，政府会尽最大努力，确保RON95汽油补贴价格维持在每公升1令吉99仙。据称，此价格目前还能维持一到两个月。
银河国际证券大马首席经济学家首席经济学家纳兹米依德鲁斯指出，在当前形势下，燃油补贴成本的上升可能会影响政府规划中的财政整顿计划。
“从某种角度来看，政府提前发出潜在涨价风险信号是明智之举，因为这可减少商业不确定性，并让公众提前做好准备，而不是保持沉默。”
根据“马新社”报导，他说，自2022年以来，大马已成为石油净进口国，国内燃油价格通过自动定价机制（APM）决定，并以新加坡普氏平均价（MOPS）为基准。
MOPS是本区域成品油交易的主要价格参考，该价格不仅被泰国、越南和印尼使用，也广泛用于亚太地区市场，包括澳洲和韩国。
纳兹米说，MOPS和布兰特原油、美国西德州中质原油（WTI）等全球原油基准价格往往同步波动，这意味着全球油价的变化将影响大马的燃油价格。
若局势持续 或加剧通胀
纳兹米说，如果2026年布兰特原油平均价格约为每桶84美元，大马的消费者物价指数（CPI，俗称通胀率）增长可能会上升约15个基点。
他指出，由于成熟油田产量下降，而国内需求持续增长，大马的石油供需平衡正在逐渐恶化。
他说，如果2026年布兰特原油平均价格达到每桶84美元，而不是中央预算（belanjawan persekutuan）中预计的65美元，那燃油补贴支出可能会增加约109亿令吉，而额外石油收入仅约57亿令吉，这将使财政赤字扩大约占国内生产总值的0.2%。
他说，霍尔木兹海峡的紧张局势也可能提高运往亚洲的成品油航运费、保险费和物流成本。
他补充，如果持续该局势，可能会推高通货膨胀。
股息不自动随油价调整
市场教育中心总执行长卡梅罗弗里托另有看法，他指出，虽然油价上涨可能增加马石油的现金流和政府石油收入，但股息支付不会自动随着短期油价上涨而调整，因此可能无法完全弥补补贴支出的增加。
他说，当全球燃油价格上涨时，上游石油收入的增加也可能被下游补贴成本上升所抵消，这意味着意外增加的石油收入可能只能部分缓解财政压力。
他指出，霍尔木兹海峡仍然是全球能源贸易的重要战略航道，全球约五分之一的石油都要通过该海峡运输。
他说，当这条航道面临风险时，交易商会迅速将地缘政治风险溢价计入原油和成品油价格。
他补充，全球油价上涨并不会自动为马石油提供更大的财政空间，以进行燃油补贴。
