成功食品星巴克门店 从400骤降至287家

（吉隆坡1日讯）成功食品（BJFOOD，5196，主要板消费）持续缩减零售网络，旗下的大马星巴克门店数量，在关闭了14家后已减至287家，对比巅峰时期有400家。

自1998年12月17日在吉隆坡开设首家星巴克以来，该公司在巅峰时期曾在全马扩张至大约400家门店。

成功食品总执行长拿督悉尼罗仑斯基今年3月接受媒体访问时曾透露，已有20家门店因业务考量及租约到期而永久关闭，另有近30家店暂时关闭，主要集中在吉兰丹和登嘉楼。

销售现初步复苏

另外，一位熟悉星巴克大马业务的消息人士告诉《商业时报》，近期关闭的门店主要集中在梳邦百利广场（Subang Parade）和佰乐泰广场（Paradigm Mall）。

“尽管这些地点都被视为具有高增长潜力，但有些关闭决定是受制于业主要求更高租金，或是计划迁至更大的店面。”

不过，他预计，随着国内消费提升，预计大马星巴克将继续扩张。

丰隆投行研究在分析报告指出，成功食品管理层正进行选择性扩张，拟开设约10家小型门店，同时专注于整合、营运效率、提高劳动力生产力，以及更纪律性的营销策略。

该行透露，尽管地缘政治紧张升温，以及本地及中国连锁咖啡品牌迅速扩张带来激烈竞争，但大马和汶莱星巴克的同店销售额年增长率（SSSG）分别录得7%和5%，显示初步复苏迹象。

该公司在冰岛开设的两家门店表现也令人鼓舞。不过，该行警告，短期需求或依然疲弱，星巴克要完全夺回应有的市占率仍具挑战。

除了大马和汶莱星巴克，该公司也在大马经营肯尼罗杰斯餐厅（Kenny Rogers Roasters），并在大马及菲律宾经营巴黎贝甜（Paris Baguette） 烘焙咖啡连锁品牌。

关闭3家肯尼罗杰斯餐厅

丰隆投行研究指出，除了星巴克，肯尼罗杰斯餐厅也关闭了3家门店，降至37家，巴黎贝甜则维持在16家。

基于成功食品旗下业务营运已初步趋向稳定且复苏势头优于预期，该行已将目标价从原有的15仙上调至19仙；不过仍维持 “脱售” 评级，理由是持续存在结构性不利因素，而且盈利持续复苏所需的时间限制了股价近期的上行空间。

随着大马星巴克的销售“起死回生”，成功食品2026财年首季业绩有所改善，净亏大幅收窄至1480万令吉，对比上财年同期是净亏3368万令吉。

该行预计，该公司在2026与2027财年的亏损将进一步收窄至4460万令吉及2270万令吉。

另外，联昌证券研究预计，受惠于年末节庆活动带来的季节性强劲需求，该公司2026财年次季亏损将进一步收窄。

不过，该行提醒，由于竞争、营运压力及潜在营销成本，即便次季因季节性需求及政府援助带动表现，但到了下半年的亏损仍可能扩大，故维持该公司的“减持”建议。

上行风险包括，客流量及消费金额反弹快于预期，以及销售提升使赚幅表现好于预期。