（吉隆坡7日讯）世界银行上调我国今年经济增长预测，从4月原本预测的3.9%提高至4.1%，主要受上半年私人投资强于预期及出口持续增长所带动；但鉴于外部不利因素可能持续存在，以及国内需求放缓，明年经济增幅料有限，预计会持平在4.1%。
世行大马首席经济学家阿普瓦桑吉博士今日汇报《大马经济监测报告》时指出，今年大马经济是充满“韧性”的一年，国内需求持续强劲，主要是更高的可支配收入推动了私人消费增长。
“此外，大马的经常账户长期录得盈余，外汇表现亦不俗。但到了明年，经济将从‘韧性’转为‘受限’。”
他预计，随着提前出口活动结束，出口增长将放缓。我国明年出口增长料持平于2.9%，进口则从4.5%降至3.7%。
美经济放缓影响大于中国
此外，大马经济对美中经济的变化高度敏感，每当美国经济增长率跌1%，大马经济增长率就会下降0.8%；而中国经济每跌1%，大马也会下跌0.45%。
因此，美国经济放缓对大马的影响远大于中国。
另外，支撑今年经济增长的内需到了明年料将放缓至4.7%，对比2025年预测为5.2%。
“内需最大贡献来自私人消费，我们都在谈论私人消费如何支撑经济。但我们估计，今年和明年私人消费将基本持平。”
他说，大马评估机构商业信心指数（RAM BCI）显示，企业信心呈下跌趋势，意味企业可能会推迟资本开销或采取观望态度。
反映投资的固定资本形成总额（GFCF）增长率，预计也将从今年的7.2%，放缓至明年的4.7%。
“这也是为何我们将明年形容为‘受限’的一年，我们真的不应该假装情况比实际情况更好。”
电气电子业面临结构风险
阿普瓦桑吉指出，贸易转移带来的短期收益掩盖了大马电气和电子（E&E）领域可能面临的潜在结构风险。
自2021年以来，随着全球需求转向人工智能（AI）相关晶片，大马在美国及其他主要市场的先进集成电路（IC）领域的市占率正在下滑。
他指出，大马有55%的E&E产品原不受关税波及，但今年8月，在美国实施19%的关税后，可能让大马相较区域竞争对手处于更脆弱的地位，主要是部分产品不在豁免范围内。
此外，大马的E&E产业有12%的产出附加值与中国出口挂钩，中国一旦遇挫，也会波及大马。
他说，虽然美国采购模式从中国广泛转向其他国家，为大马创造了一定机会，但和其他区域国家相比，收益相对有限。
根据双边贸易数据的估算，美国对中国产品征收的关税每上调1%，大马最初被豁免产品的总出口额平均增加1.7%，对美出口则增加1.2%；相比之下，越南同类产品的总出口却增长2.8%，对美出口则上升2.9%。
需加强收入动员
阿普瓦桑吉认为，政府有必要加强收入动员（revenue mobilisation），且要超越销售与服务税（SST）或税务合规，因为政府不可能持续提高SST税率或扩大征税范围。
2012至2025年间，大马的收入降幅在全球算是最严重的国家之一。
他认为，政府还需要进一步整合财政，而目前债务占国内生产总值（GDP）的比率为64%，但根据公共财政和财政责任法令（FRA），需要把比率降至60%的上限，而目前仅剩两年的时间。
“大马也可以将将贸易自由化范围扩大到美国以外的所有伙伴，善用东盟的增长联系，减少服务贸易的限制。”
他说，在企业层面则需改善经商环境、减少发放许可证过程中的贪腐现象，并平衡正规与非正规行业间的竞争。
