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（吉隆坡27日讯）我国通胀率连续三个月持稳于1.8%，分析师指出，虽然由柴油先开跑的补贴合理化机制可能对通胀带来上行风险，但未来数年通胀料不会超过3%，因此预计国家银行“在可预见的未来”将维持利率在3%水平。
肯纳格投行研究在分析报告中指出，4月通胀率维持在1.8%，低于市场预期的1.9%。
“虽然杂项商品和娱乐通胀有所上升（部分原因是旅游活动增加），但国内通胀仍相对较低，因为食品和住房等关键元素的月度通胀基本保持不变。”
援助政策减缓冲击
该行预计，我国接下来的通胀上行风险依然是来自国内政策，尤其是汽油补贴合理化措施。
“近期公布的柴油补贴合理化政策可能很快就会生效，但预计对整体通胀影响很小，主要原因是多数公共和货运车辆，以及砂拉越和沙巴都被列在豁免范围内。”
该行认为，这种豁免措施料会减少对通胀率的传递效应。
豐隆投行研究也同意，柴油在通胀篮子中的占比只有0.2%，加上政府祭出“加油卡”（Fleet Card）和针对性现金援助，有助缓冲对通胀的影响。
肯纳格投行研究预计，尽管落实汽油补贴合理化措施，但通胀前景似乎可控，国内通胀率在未来数年可能会持续维持在3%以下。
“考虑到更高的投资和生产力带动较高产出，国行在可预见的未来料会维持隔夜官方利率（OPR）于3%不变。”
达证券也认为，我国首季经济增长4.2%高于预期，次季料进一步扩张至5.5%，加上我国通胀情况似乎控制良好，国行没有立即升息的必要，预计将持续按兵不动。
新机制或末季启动
MIDF证券研究认为，政府可能需要更多时间来评估补贴分配和汽油价格机制，或会在今年末季（10月至12月）开启针对性汽油补贴。
“考虑到政府会逐步落实针对性补贴，而且食品通胀会放缓，因此我们将全年平均通胀率预测从3.2%，下调至2.7%。”
达证券预计，5月份通胀将继续保持在可控范围内，主要归因于运输成本增幅趋缓。
“自去年10月至今年3月以来，RON97油价一直维持在每公升3.47令吉，表明交通通胀指数增长停滞。”
该行认为，在取消柴油补贴后，我国通胀率可能会上涨超过2%，但仍符合国行预期的2%至3.5%之间。
整体而言，该行预计，我国通胀压力可能会在下半年开始浮现，全年平均消费者价格指数（CPI）料达2.9%，对比2023年为2.5%。
肯纳格投行研究和豐隆投行研究对全年通胀率的预测则分别为2.7%和2.6%。
