（吉隆坡15日讯）在基建、房地产及数据中心三大增长动力带动下，野村证券（Nomura）首度对大马洋灰（MCEMENT，3794，主要板工业）给予“买进”评级，并喊出9.02令吉的目标价。
相较于今日闭市价6.27令吉，意味着大马洋灰还有43.8%的潜在上涨空间。
野村证券发布文告指出，大马洋灰在西马拥有超过60%的市场份额，是一家极具垄断优势的全面整合型洋灰巨头。
尽管该股在过去四个月中下跌了约27%，但分析师认为，这主要是因为市场过度放大了对印尼煤炭价格上涨等短期不确定性的担忧。
3年CAGR达15%
该行强调，随着我国房地产行业的持续复苏、第13大马计划下超大型基建项目陆续展开，包括捷运三号线（MRT3）及槟城轻快铁等工程，以及数据中心建设狂潮对高强度和绿色低碳洋灰的爆发式需求，大马洋灰正迎来强劲的行业顺风。
财务表现方面，大马洋灰展现出亮眼的复苏势头。野村预计，该公司在2025至2028财年的营业额和核心净利将分别实现约8%和15%的年复合增长率。
“随着全球煤炭价格回落、并购后的协同效应释放，整体赚幅已显著改善，且公司正持续降低债务，预计将在2028财年转为净现金状态。”
尽管行业依然面临能源价格波动、美元汇率以及未来潜在碳税等下行风险，但野村证券认为，大马洋灰凭借其完善的在轨物流体系、贴近市场的运营模式和绿色洋灰产品认证，依然拥有难以被撼动的竞争护城河，后市重估空间巨大。
