（纽约6日讯）全球股市在人工智能（AI）狂潮带动下，自今年开年以来一路飙高，但分析警告，投资者或忽略了可能破坏这波行情的最大威胁之一，即部分由AI投资热潮推动的通胀飙升。
综合外电报导，2025年美股出现双位数涨幅，并创下历史新高，其中由美股7大科技公司贡献了一半的涨幅。同时，市场对AI和货币宽松政策的乐观情绪，也推动欧洲和亚洲股市在2025年创下历史新高。
对进一步减息的预期，也提振了债券市场，随着通胀的回落，美国国债投资者获得了5年来的最佳的年度报酬，尽管通胀仍高于美联储设定的2%目标。
今年美国、欧洲和日本政府的刺激措施和AI的蓬勃发展，料将重振全球经济成长，并再度推升通胀，因而促使各国央行结束减息周期，以遏止热钱流入还在疯AI的市场。
皇家伦敦资产管理公司（Royal London Asset Management）多元资产部门主管葛林瑟姆认为：“你需要一根针戳破泡沫，收紧货币政策或许能做到这一点。”
新建数据中心为祸首之一
虽然他仍持有大型科技股，但预计今年年底全球通胀将大幅飙升。
分析师指出，微软、Meta和Alphabet砸下数兆美元兴建新数据中心，也是带动通胀升高的因素，因为这项计划消耗能源和先进晶片的速度非常快。
摩根士丹利策略师席兹说：“据预测，成本将会上升而非下降，因晶片成本和电力成本都在上涨。”
他说，由于企业对AI的大量投资，美国通胀率将持续高于美联储的2%目标，直到2027年底。
英杰华投资公司（Aviva Investors）在2026年展望报告中指出，一个重大市场风险将来自于各国央行结束减息周期，甚至开始升息，因AI投资和欧洲、日本政府的刺激性支出浪潮，将带来通胀压力。
副文：资本支出飙至16兆
德意志银行预计，到2030年，AI数据中心的资本支出将达到4兆美元（约16兆令吉），而这些计划的快速推出可能导致晶片和电力供应瓶颈，进而使投资成本螺旋上升。
市场已初步显露出对成本上升和AI可能过度支出的担忧。甲骨文（Oracle）2025年12月股价大跌，因该公司披露支出大幅成长。
博通（Broadcom）也示警，高赚幅将受到挤压，导致股价大跌。个人电脑大厂惠普（HP）预计到今年下半年，因数据中心需求成长导致记忆体晶片成本飙升，导致价格和获利将面临压力。
