今日选股｜IOI集团开发椰子加工厂 巩固特种油脂市场

　券商 ：马建屋证券研究
　投资建议 ：买进
　目标价 ：4.42令吉
　闭市价 ：4.08令吉（截至11月7日）
　每股收益 ：20.5 仙（2026财年估计）
　本益比 ：19.8倍 （2026财年估计）
　股息收益率 ：2.5% （2026财年估计）

　IOI集团（IOICORP，1961，主要板种植）计划投资1亿令吉，在柔佛昔加末开发全马首个先进椰子加工综合厂房；我们看好，此举可补足公司现有上游椰子业务，进一步扩大高端油脂产品的生产能力，并巩固在特种油脂领域的市场地位。

全球椰子油供应长期偏紧，鹿特丹市场椰子油价格截至11月初仍维持在每吨1600至1650美元（约6692至6901令吉）之间，较棕仁油高出约40%至45%，显示市场结构性紧缺支撑了价格，也突显上游投资的长期可行性。

此外，椰子衍生品通常具更稳定的脂肪酸组成，因此在市场上享有更高溢价，料将推动IOI集团旗下精炼、混合及营销（RBM）业务的长期盈利增长，并提升整体棕仁油组合的赚幅。

不过，在加工厂于2029年投运之前，我们维持现有财测。