产托计划提振购兴 IOI置业冲9个月新高

（吉隆坡27日讯）IOI置业（IOIPG，5249，主要板房产）启动产托计划且有意在马股主要板挂牌，加上2025财年派发创纪录的更高股息，股价今日应声大涨，一度飙涨18仙或8.6%，触及2.28令吉高点，创下去年11月以来最高水平。

该股今日以2.15令吉小幅高开，随即快速拉升，盘中最高涨18仙或8.6%至2.28令吉高点，一度跻身十大上升股榜。

闭市时，该股收报2.24令吉，增14仙或6.7%，成交量1534万500股。

IOI置业周二（26日）宣布，已成立子公司IOI置业产托私人有限公司，以探讨设立产托臂膀，届时也将在马股主要板上市。不过，有关产托的设立与上市计划仍处于规划阶段，需评估注入的资产估值、产托架构和条款。

此外，由于投资房地产公允价值收益下降，以及IOI Central Boulevard Towers投入营运后利息增加，IOI置业2025财年截至6月底末季，净利按年跌46.7%至8亿2393万令吉，同时宣布每股派息8仙，高于去年同期的每股5仙。

丰隆投行研究指出，IOI置业2025财年末季业绩低于其预测，但普遍符合市场预期，主要是因为马六甲售地收益延迟入账。

“令人鼓舞的是，季度内的房地产销售表现强劲，创下近年来最高的未入账销售额。公司也宣布派发每股8仙的创纪录股息，并计划将产托上市马股。”

该行维持盈利预测和“强烈买入”评级，目标价保持在4.05令吉。

产托变现可降负债率

银河国际证券指出，IOI置业结构增长仍保持稳健，主要得益于2024至2027财年的核心每股盈利会有16%的年复增长率，以及多元化的经常性收入推动盈利质量改善。另外，如果未来成功通过产托变现，公司的负债率也会下降。

该公司的房产销售在2025财年末季反弹至6亿7400万令吉，使全年销售额达到18亿令吉（按年下跌16%）。管理层指引2026财年新销售目标为20亿令吉，尽管短期内预计会有逆风，但柔佛工业地的销售（目前处于深入谈判阶段）可能带来正面惊喜。

银河国际证券指出，重新评级的催化剂包括产托上市计划的进一步明朗化，以及新加坡W Residences的认购率高于预期。下行风险包括产托计划的延迟或估值下降，以及我国和新加坡推出不利的住房政策。

纵观多重因素，该行维持“增持”评级，目标价为3.25令吉。