（吉隆坡6日讯）贺特佳（HARTA，5168，主要板医疗保健）坏消息接踵而来，今日股价一泻千里，最低挫9仙或6.8%，探至1.23令吉低点，创下自2013年、12年以来新低。分析师几乎一面倒的看淡前景，认为追税一事恐降低公司现金，进而影响未来派息。

贺特佳今早以1.28令吉低开，随即急跌9仙或6.8%至1.23令吉，沦为马股10大下跌股之一。该股休市暂报 1.24令吉，下滑8仙或6.1%，半天易手1898万6000股。

闭市时，该股报1.24令吉，跌8仙或6.1%，成交量2515万8500股。

或有一次性拨备

针对贺特佳子公司遭内陆税收局追税逾1亿令吉，大马投行研究和丰隆投行研究指出，这笔税款大约等于公司2026财年首季净现金的10%。在当前手套市场仍处于低迷的情况下，这笔开支可能削弱公司的现金储备，进而影响未来的股息派发能力。

回顾过去，贺特佳在2022财年曾缴交多达3亿5030万令吉的繁荣税。

马银行投行研究认为，这次逾1亿令吉的税务评估可能冲击该股的市场投资意愿，如果有需要甚至可能触发一次性拨备。

贺特佳周二（5日）公布2026财年截至6月底的首季业绩，净利按年大跌60.5%至1261万令吉，营业额则下滑5.3%至5亿5311万令吉。该公司也警告称，手套业短期内仍将面对诸多挑战。

坏消息不止于此，其全资子公司Hartalega NGC私人有限公司更遭税收局追税，涉及2017年至2022年6个课税年，追税总额高达1亿136万令吉。

目标价低至1令吉

贺特佳业务利空接踵而来，7家投行当中，5家给予“中立”或“守持”建议，另2家直接建议“卖出”，无一建议买进。

他们给出的目标价普遍介于1.24令吉至1.45令吉之间，最低目标价是大马投行研究的1令吉。

手套业前景依然不明朗，贺特佳持续面对营运成本上升、行业供应过剩，以及来自中国厂商的激烈削价竞争，导致多家投行纷纷下调其盈利预测。

大马投行研究指出，虽然未来几季的出货量有望回升，但手套行业仍处于结构性供过于求的情况，短期内难以有效推高平均售价（ASP），因此贺特佳的前景依旧黯淡。

该行也提到，贺特佳正面临成本压力上升的局面，尤其是最低工资上调带来的冲击。

“为了应对目前艰难的营运环境，该公司正积极削减开支，包括调整员工人数，来度过难关。”

马银行投行研究指出，考虑到令吉兑美元走软、产能利用率偏低及人力资源短缺等因素，该行将贺特佳2026至2028财年的盈利预测，分别下调了35%、15%和32%。

手套同业陪跌

手套业前景蒙尘，加上贺特佳领跌，顶级手套（TOPGLOV，7113，主要板医疗保健）于周三（6日）也惨遭投资者抛售，为马股10大热门股之一。

其余手套股亦难幸免，高产柅品（KOSSAN，7153，主要板医疗保健）及速柏玛（SUPERMX，7106，主要板医疗保健）纷纷下挫，整体手套板块再度承压。

大众投行研究认为，贺特佳未来将持续在艰困环境中营运，包括面对成本升高、长期供过于求，以及来自中国等地的价格竞争压力等挑战。

“价格战预料会持续，尤其是在非美国市场，中国业者仍以每千只手套约14至15美元的低价大量抛售。”

最坏时期或已过去

相比下，联昌投行研究观点较为乐观，认为贺特佳最坏的时期已经过去，预料该公司在2026财年接下来的季度表现将有所改善，这有助于纾解全球手套市场的供应过剩情况，进而推动平均售价逐步回升。

该行也指出，尽管关税相关的不确定性，以及中国业者持续拓展海外市场，可能进一步对行业构成压力，但目前贺特佳的股价已反映大部分风险。

根据股价净值比（P/BV），该公司的估值已回到2023年水平，当时手套业面临产能过剩与普遍亏损，显示现阶段的股价下行空间有限。