大众料领军银行股 马股有望重返1600点【内附音频】

（吉隆坡20日讯）基于我国相对具有韧性的宏观与盈利基本面，分析师看好，在金融服务领域的推动下，富马隆综指在年底前有望重拾涨势，重返1600点水平。

富马隆综指周二呈窄幅波动，全日游走在1417.16点至1430.86点之间，闭市时报1428.76点，微跌0.78点或0.06%

MIDF证券研究在策略报告中指出，占马股41.8%比重的金融服务领域，料将成为隆综指截至今年底最大贡献者。

这当中，大众银行（PBBANK，1295，主要板金服）有望以25.5点，成为隆综指走高的主要贡献者；该公司在隆综指成本股中比重最大，达14.2%。

“综指成份股中的6大银行股综合在一起，预计可推高马股52.2点，因为银行将成为经济复苏的主要受惠者。”

上述银行股分别是大众银行、马银行（MAYBANK，1155，主要板金服）、联昌集团（CIMB，1023，主要板金服）、豐隆银行（HLBANK，5819，主要板金服）、兴业银行（RHBBANK，1066，主要板金服）和豐隆金融（HLFG，1082， 主要板金服）。

交通物流股贡献最少

同时，该行预计，交通与物流领域对马股的贡献相对少，唯一的成份股MISC公司（MISC，3816，主要板交通与物流）可能仅为马股贡献2.6点。

另一方面，尽管美国前景不明朗，但MIDF证券研究仍看好，我国经济将持续复苏，带动企业盈利表现改善。

该行认为，我国通胀相对可控，主要得利于补贴和商品顶价机制，所以料国家银行不会追随美国的步伐积极升息。

该行将我国2022年国内生产总值预期定于6%，通胀率和隔夜官方利率（OPR）预期则分别是2.8%和2.5%。

“总得来说，虽然这项前瞻性预期存在较高的下行风险，尤其美国和其他主要经济体可能出现明显的经济衰退，但我们仍看好大马截至今年底的宏观和盈利前景。”

走势未反映潜在衰退

肯纳格投银研究在第3季投资策略报告中表明，“尽管马股和大部分股项价格已经触底，但现在进场仍为时过早，因为假设全球真的陷入经济衰退，马股仍有可能再下挫；换言之，目前马股尚未完全为经济衰退定价。

目前隆综指是以2022年盈利预期的13至14倍进行交易，而回顾以往，马股鲜少在长时间内以低本益比进行交易。

“抛开经济衰退的风险，许多人认为马股当前水平已经触底，这也符合我们马股全年1610点的预期。”

按领域来看，该行看好的是在成本压力加剧下仍能保持赚幅的公司，包括银行和电讯领域（不受薪资压力影响）、科技、消费和电子领域（具有定价权的跨工公司供应商），以及私人医疗保健领域的供应商（对需求的价格弹性较低）。

另外，该行也看好种植股和油气股，原因是原棕油和原油价格在今年下半年将保持高水平；在第15届全国大选前，建筑股也料有良好表现。

该行综合100多名基金经理和分析师意见后发现，多数分析师处于“等待风暴”的谨慎模式，少数人看好种植股和科技股，电讯股则几乎无人问津。

不过，该行仍认为，在5G网络计划正式推广后，目前估值处于历史低水平的电信股有望反弹走高。