（吉隆坡27日讯）尽管国家能源（TENAGA，5347，主要板公用事业）指出，政府维持成本转嫁机制（ICPT）带来的影响不大，但周一股价仍承受沈重卖压，跌至2015年9月以来的最低水平。
该股今早开市跌5仙至8.17令吉开跑，之后跌幅便不断扩大，并在午盘，跌至2015年9月以来最低的水平8.02令吉，跌17仙。
该股自5月27日以来收在9.25令吉后，股价便一直往南下。而对上一次，该股跌破8令吉的关键水平，是2015年9月8日，当时闭市报7.94令吉。
首相拿督斯里依斯迈沙比里上周五宣布，首半年本地消费者的电费回扣每1千瓦时（kWh）2仙及非本地消费者的每1千瓦时3.7仙，下半年将维持不变；为此国能表示，政府最新决定不会影响其营运及财务状况。
MIDF证券研究指出，尽管政府也宣布将提供58亿令吉的补贴，以弥补国能在首半年期间增加的发电成本，但预计燃料价格将在下半年保持高位。
”我们根据现金流量折现法（DCF）将国能目标价，从9.55令吉下调至8.45令吉，因为我们纳入较高的营运成本将对现金流造成影响的预算。”
回收不足成本高
该行强调，高燃料价将导致国能显着低于回收不足的发电成本。
“国能在本财年首季的回收不足成本为35亿令吉，与2021年末季和第3季度的32亿令吉和13亿令吉相比进一步上升。而令吉走弱加剧这种情况，这将进一步推高有效燃料成本。”
该行说，由于燃料价格高企导致发电成本回收不足，国能在过去两个季度的应收账款显着增加。
国能本财年首季的应收账款为140亿7000万令吉，相比2021年第4季为105亿5000万令吉，第3季为49亿7000万令吉。
MIDF证券研究还将国能派息率下调至40%，为该集团30%至60%派息政策的较低范围。
