券商 ：马建屋投行研究
投资建议 ：买进
闭市价 ：2.10令吉
目标价 ：2.94令吉
每股收益 ：17.6仙 （2028财年估计）
本益比 ：16.7倍 （2028财年估计）
股息收益率 ：2.1% （2028财年估计）
Critical控股（CHB，0291，主要板工业）正从专业的机电与工艺公用事业承包商，转型为全面的工程、采购、建造和委托（EPCC）服务提供商。
该公司于今年6月斩获创纪录的7亿7250万令吉EPCC合约，使手上未完成订单大幅提升至逾10亿令吉，相当于我们对其2027财年预测营业额的1.4倍。我们预计，2027财年核心净利料将按年激增2.7倍至5900万令吉。
在业务扩展上，该公司的增长主要受限于工程与项目管理能力而非实体重资产，这使其能够透过增加技术人员与成熟的分包商网络来扩大业务规模。
Critical控股拥有8440万令吉的净现金储备，且处于无负债的稳健财务状态。这赋予公司在未来同时执行多项大型项目的财务弹性。我们首次将其纳入研究范围，并给予“买进”评级，目标价定在2.94令吉。
