券商 ：马六甲证券研究
投资建议 ：买进
闭市价 ：1.10令吉 （截至8月11日）
目标价 ：2.07令吉
每股收益 ：18.76仙 （2027财年估计）
本益比 ：5.6倍 （2027财年估计）
股息收益率：6.3% （2027财年估计）
大元集团（WELLCHIP，5325，主要板金服）2026财年上半年业绩表现符合预期，基于19.3%的强劲股本回酬率、当铺贷款需求持续、柔佛及马六甲扩张计划，我们维持“买进”评级。
该公司2026财年次季核心净利按年增长17.9%至2390万令吉，带动上半年净利增长35.7%至5180万令吉，占我们全年预期的52.2%。
整体而言，该公司已获有条件批准在柔佛及马六甲增设12家当铺。
其中6家将由尚未动用的首发股所得款项提供资金，另外6家则计划部分透过发行附加股来融资。该项计划最多发行1亿2000万股附加股，并已获马交所批准。尽管附加股将摊薄股本，但所得款项将用于业务扩张及推动当铺贷款增长，有助于支持集团长期盈利表现。
