券商 ：马建屋投行研究
投资建议 ：买进
闭市价 ：94.5仙 （截至8月11日）
目标价 ：1.09令吉
每股收益 ：7.2仙 （2027财年估计）
本益比 ：13.8倍 （2027财年估计）
股息收益率 ：6.5% （2027财年估计）
合成工业（HUPSENG，5024，主要板消费）2026财年上半年业绩稳步增长，在年底佳节需求带动下，下半年业绩料继续改善，因此我们维持2026至2028财年财测不变。
该公司次季净利按年增长22.3%至1050万令吉，上半年净利上扬10.3%至2130万令吉，占全年财测预期的44%，整体表现符合预期。
上半年业绩反映盈利稳步增长，尽管国内销售疲弱，但较低的投入成本及更强劲的出口需求仍支撑业绩。
展望未来，我们仍维持正面看法，主要基于合成工业具防御性的主食食品业务、健康的资产负债表，以及具吸引力的股息回酬。
该股目标价维持1.09令吉，主要采用股息折现模型（DDM）计算，并以3%股息增长率及9.1%加权平均资本成本（WACC）为基础。
