今日选股｜成本压力可控 德宝下半年收入料回升

　券商 ：兴业投行研究
　投资建议 ：买进
　闭市价 ：28.5仙 （截至4月17日）
　目标价 ：37仙
　每股收益 ：3仙 （2026财年估计）
　本益比 ：10.26倍（2026财年估计）
　股息收益率：4.2% （2026财年估计）

德宝集团（TECHBND，5289，主要板工业）虽然面临成本压力，但随着客户提前备货，并将上升的物流成本转嫁至终端市场，估计2026财年下半年收入将有所增长。

醋酸乙烯单体（VAM）价格较冲突前水平上升5%至10%，由于此原料占该公司销售成本的80%至85%，因此将对赚幅构成压力。

不过，该公司目前仍持有可支撑6至9个月的库存，短期内有助缓冲盈利表现。

此外，该公司自有聚合物生产能力仍是关键竞争优势，尤其在海湾地区石化产量受限之际，竞争对手面临供应挑战，将进一步凸显其市场地位。

综合上述后维持对德宝集团的“买进”评级，并将目标价由42仙下调至37仙，仍具约32%的上行空间，同时预计2026财年股息收益率约4%。