在投资市场里,亏损是每个人都承认会发生的事,却几乎没有人愿意认真面对后悔。然而在实际行为中,真正左右决策的,往往不是对亏损的恐惧,而是对后悔的逃避。
损失厌恶是行为经济学中被广泛讨论的概念:同样的金额,亏损带来的痛苦远超过盈利带来的喜悦。这种心理机制确实存在,也确实会影响投资行为。但还有另一种情绪,更隐蔽,也更具破坏力——遗憾厌恶。
遗憾厌恶指的是,人们为了避免”如果当时买了就好”或”如果当时卖了就好”的感受,而提前改变决策。它的危险在于,它不是对已发生损失的反应,而是对尚未发生的假设情境的逃避。换句话说,投资者是在为一种想象中的痛苦付出真实的代价。

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