（香港2日综合电）彭博报导，在截至3月31日的5个交易日里，泡泡玛特股价累计下挫逾30%，因为财报显示公司业绩对Labubu玩偶的依赖程度进一步加剧。自去年8月触及历史高点以来，泡泡玛特股价已下跌近60%。
泡泡玛特最新财报让市场情绪转为悲观。多家机构下调目标价、空头部位增加，而且多次回购都未能阻止股价下跌，显示市场担心该公司能否在其它产品上再现Labubu的成功。
3月25日，潮玩龙头泡泡玛特发布2025年全年业绩：公司总营收首次突破300亿元，达371.2亿元（人民币，单位下同），年比大增184.7%；经调整净利130.8亿元，年比飙升284.5%，多项核心指标刷新历史纪录。
据“万点研究”指，这份“史上最强年报”并未如市场预期般提振股价。财报发布后的5个交易日（3月25日至31日），泡泡玛特股价累计跌幅接超35%，深幅调整令市场措手不及。从月线级别来看，泡泡玛特3月累计下跌37.51%，创下2022年7月以来的历史第二大跌幅。彼时，公司因新冠疫情冲击，2022年上半年营收与净利双双下滑。
Wind数据显示，截至2026年3月31日，泡泡玛特报收143.60港元，总市值为1,926亿港元。而在2025年8月，其股价曾触及339.80港元的历史高点，市值一度突破4,500亿港元。短短7个月，公司市值蒸发超2,500亿元。
泡泡玛特股价腰斩背后，市场资金的态度已悄悄生变。 Wind数据显示，公募基金对泡泡玛特的持股从2025年第三季末的5169.94万股，降至第四季末的4153.52万股，减持规模超过1000万股。
为稳住市场信心，泡泡玛特于3月26、27及30日连续三日出手回购股份，合计耗资近11亿港元。自2025年以来，公司累计回购金额已超过14亿港元。
文 综合报导
图 互联网
