西亚战火短期难歇 乐天交易下修马股年底目标

（吉隆坡13日讯）由于西亚战事短期内料难以平息，市场不确定性或持续升温，乐天交易股票研究因此将马股年终预期从1810点，下调至1800点。

乐天交易研究主管余贤彬今日在“2026年次季市场展望”媒体汇报会上指出，全球市场接下来的走势，很大程度将取决于美国与伊朗战争的持续时间，以及其对原油价格的影响。

尽管美国总统特朗普扬言美以战争“很快就会结束”，但余贤彬认为，这场冲突恐将演变成一场旷日持久的战事。

“没有人知道战事会持续多久，但可以肯定的是，它不会在一两个月内结束。”

不过，他指出，美国是否急踩煞车仍有待观察，因为这场战争每天的成本估计高达10亿美元（约39亿令吉），且该国的国债已经逼近39兆美元（约153兆令吉）。

“若战事持续，我们预计布兰特原油价格将升破每桶100美元（约393令吉），这将对全球经济发展带来不利影响。”

基于上述因素，余贤彬认为，亚洲市场在未来一至两个月内，整体走势料将呈现反覆震荡（stop/start）的格局。

“彭博社”数据显示，布兰特原油今日已突破100美元大关。

尽管略微调低马股全年预测，余贤彬预计，今年马股企业盈利将增长7.9%，主要因为2025年的基数较低，至于2027年的盈利增长预测则为6.5%。

令吉走强助吸引外资

在令吉走势方面，余贤彬认为，令吉兑美元料将在3.80至3.90区间波动，因为美国经济转弱可能引发更多美元资产遭抛售。

“我相信，令吉兑美元走强将是吸引外资回流马股的主要催化剂。”

马股的外资流向今年迄今仍保持稳健，录得12亿8000万令吉的净流入。

“截至目前，本地机构与外资均表现稳定，并在支撑马股维持于当前水平方面发挥重要作用。不过，散户投资者则持续抛售马股。”

展望未来，他预计外资持股比例将回升至25%至30%之间。

布油或涨至150美元

针对各领域前景，乐天交易股票研究副总裁唐柏麟指出，如果全球20%石油运输的必经航道霍尔木兹海峡持续受限制，布兰特原油价格可能升至每桶150美元（约590令吉）。

届时，那些对油价营运杠杆较高的公司，或提供储存与航运服务的企业，将是主要受益者。

种植领域方面，唐柏麟预计，棕油价格今年次季平均可达每公吨4200至4500令吉，主要受原产品价格上涨推动。

原棕油价格走高，将惠及上游种植企业，包括IOI集团（IOICORP，1961，主要板种植）、SD牙直利（SDG，5285，主要板种植）和吉隆坡甲洞（KLK，2445，主要板种植）。

“此外，我们亦偏好股息回酬良好的种植股，例如大安控股（TAANN，5012，主要板种植）。”

至于银行领域，唐柏麟预计业者盈利将保持稳定，贷款增长约5%，主要受2.75%的隔夜官方利率（OPR）和约2.1%净利息收益率（NIM）所支撑。