经济稳 令吉强 国行料全年按兵不动

（吉隆坡23日讯）随着我国经济持续稳步回升，加上令吉兑美元走势转强，分析师普遍认为，国家银行将全年维持隔夜官方利率（OPR）在2.75%不变，政策立场偏向“稳中不变”。

一如市场预期，国家银行于周四（22日）宣布，维持将隔夜官方利率于2.75%。

今年首次的货币政策委员会（MPC）会议进一步强化了“维持政策不变”的偏向，且国行重申现行政策是“适当”的，并有利于经济活动。因此，大众投行研究认为，隔夜官方利率将维持不变。

同时，该委员会目前也并未释放出会收紧或放宽政策的信号，显示在外部环境仍有不确定因素的情况下，国行更倾向于保持政策的弹性。

“虽然强劲的贸易表现、更强势的令吉走势，以及2025年末季经济成长预期促使部分投资者猜测国行接下来可能调整利率，但我们认为，这些并不足以让国行改变立场。”

此外，我国财政政策仍可提供助力，且结构性改革持续推进，使得货币政策能更专注于维持整体稳定，而不是因短期波动而调整。

丰隆投行研究指出，我国2025年经济保持稳健，全年增长预估达4.9%，末季增幅则为5.7%。展望今年，随着美国与欧盟紧张局势降温，外围风险也略有改善。

同时，国内通胀压力仍在可控范围，去年通胀率为1.4%，低于2024年的1.8%。

尽管如此，前景仍受分裂的地缘政治局势影响，尤其是美国政策方向的不确定性。

“在经济增长稳健、通胀温和的“金发女孩”（Goldilocks，形容一切恰到好处）背景下，我们认为国行今年将维持当前利率水平不变。”