全球4大变数罩顶今年经济难靠出口

责任编辑: 财经小编

（吉隆坡12日讯）中总社会经济研究中心（SERC）执行董事李兴裕指出，进入2026年，全球经济虽展现一定韧性，但仍面临由美中贸易冲突、先进经济体的财政压力、地缘政治冲突和人工智能（AI）投资泡沫所带来的四大不确定性。

有鉴于此，我国依赖出口的经济增长可能出现“回吐期”，而旅游业的稳定拉动显得尤为重要。

我国去年的出口表现展示了意想不到的韧性，在前11个月增长了6.1%，但他担忧，出口之后或随着需求恢复正常而面临下跌。

他强调，旅游业不仅是短期刺激消费的手段，更是支撑服务业、缓冲出口波动的重要内需引擎。

他今日在《大马季度经济追踪（10至12月）》报告的媒体汇报会上，如此表示。

投资与消费成主催

全球经济充斥不确定性之际，李兴裕预计，我国今年经济料保持稳健增长，全年GDP增幅将达4.5%，略低于2025年预估的4.7%。

私人投资与消费仍是主要驱动力。数据显示，去年11月失业率降至11年来最低的2.9%，显示劳动力市场稳定，为消费支撑提供保障。

同时，前期出口的“提前出货”可能在今年出现部分回吐，但国内需求强劲，将有效缓冲外部波动。

“尽管经济基本面稳健，企业仍需关注成本压力，包括劳动力及物流成本上升，并利用技术和自动化提升效率。”

另一方面，李兴裕预计，我国财政状况保持稳健，通胀仍保持在可控区间的1.5%至2%，估计国家银行全年将维持隔夜官方利率（OPR）在2.75%。

不过，若全球利率进一步下行，且美国或其他主要经济体出台刺激政策，可能为大马提供减息空间。中长期来看，利率调整将与国内经济增长、出口表现及通胀趋势密切挂钩。

李兴裕指出，随着外汇储备持续增加，为令吉提供了充足的缓冲，看好令吉兑美元今年底将企于3.90水平。

令吉兑美元在2025年全年大幅升值超过10%，他认为，令吉升值不仅因为美元弱势，而是我国稳健的经济基本面，而且令吉升值的步伐也与多个经济体相符。

提及令吉升值对旅游消费的影响，他认为，汇率波动对高价值游客影响有限，他们更多关注体验而非汇率。

“游客来马不仅带动本地消费，直接外汇收入也可缓冲令吉波动。”

此外，电子与高科技行业投资增加，也将吸引外资流入，进一步稳定令吉。

高兴

惊讶

愤怒

悲伤

支持