（吉隆坡10日讯）美国总统特朗普的政策反复多变，经济学家认为，尽管下半年关税会更高，但税率料不会如4月“解放日”所宣布般高，加上亚洲各国逐渐适应不断变化的贸易环境，大马经济在今年下半年至2026年期间料会将加速增长。

宏利资产管理新兴市场股票主管查理达顿指出，各国围绕关税与后续谈判将继续进行，这确实会使大马在内的国家陷入困境。

“大马面对着转向对华贸易可能被美国加征关税的难题，但我认为大马可以从中找到‘中间’路线。再看过去几年流入的外资，就会发现对大马经济增长带来了显著且正面的影响。”

他预期，我国的国内生产总值（GDP）增长将在下半年及2026年出现一定程度的加速。此外，过去几个月，我国的消费和零售销售已现回升迹象，相信这趋势将在下半年持续，尤其是在经济逐步消化关税影响的过程中。

查理达顿说，我国股市估值处于过去几年的正常水平，当前的估值具有支撑力，且相关风险已反映其中。他认为，进入下半年，流入亚洲新兴市场的资金将继续增加。

他是在宏利资产管理（Manulife Asset Management）“2025年中期区域市场前景”的线上汇报会上，如是指出。参与汇报会者包括全球多元资产解决方案主管卢克布朗，以及亚洲（日本除外）固定收入主管默里科利斯。

默里科利斯指出，由于美国财政状况的不确定性以及美元表现不佳，全球和亚洲投资者对重返该地区寻求投资和多元化机会的兴趣日益浓厚。

查理达顿认为，目前难以明确指出亚洲市场中哪个领域是赢家，因为各国政府普遍采取了针对性的策略。不过，他看好人工智能、消费与医疗等主题型的成长前景。

令吉有望成投资主题

默里科利斯认为，从债市角度来看，依旧看好我国下半年利率走势及货币表现，加上人们倾向于在市场走弱时趁低布局相关资产，预计本地债券将受益于这良好周期，令吉从长期来看也具吸引力。

卢克布朗认为，令吉趋势备受看好，主要是美元走弱，而且大马减息预期已降温。

“我认为，令吉确实有望成为今年剩余时间内至2026年首季的一个投资主题。”

他们也发现，美元走弱与新兴市场及亚洲股市表现之间的相关性，若回顾过去25年，亚股就有13次跑赢全球股市，其中有9次就发生在美元疲软时期。