最坏情况还未至 速柏玛目标价砍至50仙

（吉隆坡23日讯）速柏玛（SUPERMX，7106，主要板医疗保健）公布2022财年业绩后，券商纷纷看跌前景，并下调投资评级，其中银河-联昌证券将目标价降至50仙。

速柏玛今早以77.5仙展开交易，早盘波动不大，徘徊在79.5至76.5仙之间；休市时报76.5仙，跌1仙，成交量671万1000股。

银河-联昌证券指出，由于末季销量和平均售价跌幅超预期，使得速柏玛2022财年净利低于预期。

该行指出，最坏的还未过去，由于原料成本上升、销量因供应过剩和禁令问题而进一步下滑，以及手套平均售价进一步下滑，该行预计速柏玛2023财年将继续走软。

“我们相信，速柏玛手套平均价格将下跌至每1000只20至21美元（约89至94令吉），相比2022财年末季为23至24美元（约103至108令吉）。”

售价料续跌

考虑到较低销售和平均售价进一步走软，该行将2023和2024财年的每股收益大砍25.3%至71.7%，目标价也下修至50仙，维持“减持”评级。

“2023财年预估的23.7倍本益比（较10年均值溢价55.2%）尚未反映其弱于预期的盈利前景，以及环境、社会和治理（ESG）担忧，特别是外劳方面。”

此外，为了更好反映赚幅压缩，MIDF证券研究也分别将速柏玛2023和2024财年收益预测下调18.4%和11.3%。

由于平均售价恢复正常；更高的投入成本、美国海关与边境保护局（CBP）禁令延长导致销售额下降，该行对速柏玛2023财年前景持谨慎态度。

该行的评级也从“中立”下修至“卖出”，目标价为65仙（之前为88仙）。